Tether odzyskuje w pełni powiązanie z dolarem po upadku Terry

Tether (USDT), największy stablecoin pod kątem wartości rynkowej, po raz pierwszy od ponad dwóch miesięcy osiągnął stabilność.

USDT odzyskuje równowagę

Stablecoin USDT w dniu 20 lipca odzyskał w końcu swój peg z USD, by w końcu jego wartość wyniosła równo 1 dolara. Od tego momentu utrzymuje się na stałym poziomie. Jest to pierwszy odnotowany przypadek od upadku algorytmicznego stablecoina TerraUSD, który miał miejsce na początku maja tego roku.

Token UST ekosystemu Terra, będący swego czasu trzecim pod kątem wielkości stablecoinem na świecie, w dniu 12 maja utracił swoje powiązanie z amerykańskim dolarem. To wydarzenie wywołało natychmiastowo panikę na rynku cyfrowych monet, które były powiązane z USD.

Tether również w tym okresie utracił sztywne powiązanie z walutą Stanów Zjednoczonych i spadł do poziomu 0,92 USD na niektórych giełdach. Potem USDT zdołał dźwignąć swoją cenę i utrzymywał ją na poziomie 0,99 USD przez cały czerwiec.

W efekcie tych wydarzeń kapitalizacja rynkowa Tethera spadła o 16 miliardów dolarów i utrzymywała się na poziomie 65 miliarów dolarów w ciągu dwóch miesięcy. Było to niezaprzeczalnie sygnałem dużej fali wyprzedaży tej kryptowaluty. Oznacza to, że firma będąca emitentem USDT – Tether Ltd – uhonorowała umorzenia wyceniane na miliardy dolarów po krachu UST. Gigant z rynku stabilnych monet znajduje się również do dawna pod ostrzałem krytyki za brak przejrzystości w sprawie aktywów będących zabezpieczeniem ich tokena.

Co jednak się okazuje, USDT przetrwało niełatwy test funkcjonowania w skrajnych warunkach na rynku. Tether wytrzymał wzmożoną wyprzedaż w momencie nadejścia bessy i ostatecznie odzyskał w pełni swój peg.

Ostatnie dwa miesiące były zdecydowanie testem skrajnych warunków dla stablecoinów po załamaniu się UST i gwałtownym spadku kapitalizacji rynkowej USDT. Tether udowodnił, że jest w stanie przetwarzać miliardy USD w wykupach, pomimo utrzymujących się pytań dotyczących składu jego rezerw

– komentuje Clara Medalie, dyrektorka ds. badań w firmie Kaiko.

Najbliższe miesiące pokażą czy odporność Tethera na presje sprzedaży umocni zaufanie inwestorów do tego stablecoina. Jednakże wielu sceptyków tego kryptoaktywa nadal podchodzi z dużym dystansem do całej sprawy. Znany trader i analityk, Alex Kruger, wciąż pozostaje niepewny wobec kwestii odporności tego stablecoina.

Tether jest wciąż jednak wykorzystywany z dużą intensywnością na rynku bitcoinów (BTC) oraz zdecentralizowanych finansów (DeFi).

„Tether po raz kolejny zdał test warunków skrajnych w ekstremalnych warunkach rynkowych” – stwierdza Kruger – „Nie przewiduję jednak, że FUD wobec tego aktywa zmniejszy się w jakikolwiek znaczący sposób, dopóki nie wejdą w życie regulacje emitentów stablecoinów, a Tether się do nich zastosuje.”

Firma odpowiedzialna za stablecoina USDT od dawna zapewnia, że wartość ich monety jest zawsze w 100% zabezpieczona aktywami, aby zapewnić stabilność powiązania z dolarem 1:1. W maju firma Tether Ltd opublikowała oficjalne pismo od niezależnych księgowych MHA Cayman. Wykazało ono, że firma jest w posiadaniu 39,2 mld USD w obligacjach skarbowych, 4,1 mld USD w depozytach bankowych, 6,7 mld USD w funduszach rynku pieniężnego oraz 3,1 mld USD w zabezpieczonych pożyczkach.

Zdaniem banku JPMorgan (JPM) , potencjalna utrata zaufania co do sztywnego powiązania stablecoina z dolarem najprawdopodobniej spowoduje poważny krach płynności na szerszym rynku kryptowalut.

Jak długo USDT będzie liderem na rynku stablecoinów?

Wszystko wskazuje na to, że pozycja Tethera jako lidera na rynku stablecoinów jest zagrożona. Powodem jest bowiem to, że stosunek kapitalizacji rynkowej USDT do USDC w tym miesiącu spadł do najniższego poziomu w historii.

Kapitalizacja rynkowa stablecoina od firmy Circle – USDC – skoczyła od maja o 8,27%. W dniu 2 lipca USDC osiągnął swoje ATH pod kątem wysokości kapitalizacji wspinając się na poziom 55,9 mld dolarów. Z kolei USDT stracił 19% wartości kapitalizacji rynkowej. Więcej na ten temat pisaliśmy tutaj.