Pierwszy dzień pełnego wdrożenia MiCA. Bitcoin poniżej 60 tysięcy dolarów | Analiza 01.07.26 - Bitcoin.pl - Bitcoin, kryptowaluty i technologia blockchain

Na rynku kryptowalut wciąż dominuje atmosfera wyczekiwania i niepewności. Bitcoin przebił w dół psychologiczną granicę 60 000 dolarów, która stanowiła kluczową strefę wsparcia. Choć na wykresach krótkoterminowych widoczna jest próba stabilizacji w ruchu bocznym, inwestorzy wykazują skrajną ostrożność. Negatywny sentyment potęgowany jest przez masowe odpływy z funduszy ETF oraz fakt, że czerwiec okazał się najbardziej spadkowym miesiącem w tym roku, stanowi przepis na podręcznikową kryptozimę.

Poprzednią analizę z Bitcoin.pl znajdziesz tutaj.

Wiadomości z rynku

Odpływy z ETF-ów i ruchy Strategy

Czerwiec przyniósł historyczny rekord odpływów z funduszy spotowych ETF, z których zniknęło aż 4,6 miliarda dolarów. Pobiło to dotychczasowy rekord z lutego 2025 roku, kiedy z rynku odpłynęło 3,56 miliarda dolarów. Za lwią część tych spadków, około 3 miliardy dolarów, odpowiadał fundusz IBIT od BlackRock. Tak silna presja to wypadkowa niepokojów geopolitycznych na linii USA-Iran, ogólnego osłabienia nastrojów oraz postawy Fed, która zamiast oczekiwanych obniżek, szykuje rynki na podwyżki stóp, jako że inflacja nie odpuszcza, a cel inflacyjny wynosi 2%.

Warto wyjaśnić, że to nie BlackRock bezpośrednio wyprzedaje aktywa – inwestorzy upłynniają swoje jednostki w ETF-ie, co zmusza emitenta do sprzedaży zabezpieczenia w postaci BTC.

Równolegle głośno jest o Strategy. Wskaźnik mNAV przedsiębiorstwa spadł do poziomu 0,99, co oznacza, że wartość rynkowa firmy spadła poniżej wyceny posiadanych przez nią bitcoinów. W efekcie zarząd zatwierdził Bitcoin Monetization Program. Umożliwia on spółce okazyjną sprzedaż części aktywów (potencjalnie o wartości do 1,25 miliarda dolarów, czyli ok. 21 000 BTC, co stanowi 2,5% ich portfela) w celu ratowania bieżącej płynności finansowej. Dotychczas Strategy kupowało BTC głównie z emisji akcji, długu i papierów uprzywilejowanych. Łącznie spółka posiada ok. 847,363 BTC nabytych za 64,1 miliarda dolarów, przy średniej cenie zakupu wynoszącej 75 651 dolarów za monetę.

Agresywne zakupy ETH przez Bitmine oraz SharpLink

Podczas gdy na Bitcoinie ciąży podaż, giganci instytucjonalni wykorzystują przecenę do akumulacji Ethereum. Spółka Bitmine zasiliła swój skarbiec o kolejne 27 000 ETH, zwiększając rezerwy do 5,7 miliona monet (4,7% całkowitej podaży aktywa w obiegu). Wartość tego portfela osiągnęła 10 miliardów dolarów, umacniając firmę na pozycji drugiego największego skarbca kryptowalut na świecie. Ponad 85% tych zasobów zablokowano w protokole stakingowym MAVAN, co generować ma ok. 211 milionów dolarów prognozowanego przychodu rocznie.

Do gry powrócił również SharpLink, przerywając okres rynkowej bierności. W miniony piątek spółka nabyła 5 000 ETH, a kontynuując zakupy przez weekend, wydała łącznie 62 miliony dolarów, przejmując z rynku 39 196 ETH.

Licencje MiCA: Głęboka selekcja na europejskim rynku

Zakończył się okres przejściowy dla uzyskania pełnej autoryzacji w ramach unijnych regulacji MiCA. Spośród ponad 1200 podmiotów, które przed wejściem w życie nowych przepisów posiadały lokalne rejestracje krajowe, pełną licencję uzyskała mniej niż co piąta firma. Pozostałe podmioty bezpowrotnie tracą prawo do obsługi klientów w Europejskim Obszarze Gospodarczym (EOG).

Partner naszego odcinka, regulowana giełda Kraken, posiada pełną licencję MiCA, sprawdź.

Wskaźniki rynkowe i sentyment

Krypto Fear & Greed Index: 11 pkt (wczoraj: 15 pkt, tydzień temu: 17 pkt) – sentyment inwestorów uległ drastycznemu schłodzeniu.
Fear & Greed Index rynków tradycyjnych: 31 pkt (tydzień temu: 27 pkt) – Delikatna poprawa nastrojów na giełdach tradycyjnych, choć rynek nadal pozostaje w strefie strachu.
Indeks dolara (DXY): 101,3 pkt – Amerykańska waluta wykazuje dużą siłę, rosnąc o 2,41% w ciągu ostatniego miesiąca.
Indeks zmienności VIX: 16,45 pkt – Delikatny spadek ujęciu tygodniowym, sygnalizujący chwilowe uspokojenie nastrojów.
Całkowita kapitalizacja rynku krypto: 2,03 biliona USD – Spadek o 4,83% w skali tygodnia oraz o 17,86% w skali całego czerwca. Rynek zbliża się do testu 2 bilionów dolarów.

Analiza techniczna: BTC, ETH i Morpho

Bitcoin (BTC)

Kurs: 58 531 USD.
Wykres miesięczny: Czerwiec zamknął się, blisko 21-procentową przeceną. Kluczowa, wielokrotnie testowana strefa 60 000 USD została przekroczona.
Wykres dzienny: Cena porusza się w trendzie bocznym pod wszystkimi opadającymi średnimi kroczącymi, co generuje silny sygnał niedźwiedzi. Wskaźnik MACD utrzymuje ujemne momentum, a RSI oscyluje wokół 32 pkt, potwierdzając silne wyprzedanie rynku. Wskaźnik Akumulacji/Dystrybucji jednoznacznie wskazuje na trwającą dystrybucję, przy malejącym w ostatnich dniach wolumenie. Wskaźnik ATR pozostaje niski, co zwiastuje mniejszą zmienność w najbliższych dniach.
Kluczowe wsparcia: 53 000 USD, 50 000 USD (granica psychologiczna), a w negatywnym scenariuszu 46 000 USD.

Ethereum (ETH)

Kurs: ok. 1 595 USD.
Sytuacja rynkowa: Podobnie jak BTC, Ethereum mocno ucierpiało w czerwcu, tracąc ponad 22% wartości.
Wykres dzienny: Trwa konsolidacja pod opadającymi średnimi. Pozytywnym sygnałem krótkoterminowym było przecięcie linii sygnałowej MACD od dołu dwa dni temu, co sugeruje lekką poprawę momentum. Niemniej jednak RSI na poziomie 37,76 pkt oraz wskaźniki dystrybucji potwierdzają dominację podaży w średnim i długim terminie.
Kluczowe wsparcia: 1 400 USD, 1 350 USD oraz skrajne na poziomie 1 200 USD.

Token tygodnia: Morpho (MORPHO)

Wzrostową anomalią na tle zalanego czerwienią rynku okazał się token Morpho, który zanotował skok o 16,3% w skali tygodnia.

Pozycja rynkowa: 56. miejsce w rankingu CoinGecko z wyceną na poziomie 1,91 USD i kapitalizacją rynkową rzędu 1,237 miliarda dolarów. Od początku istnienia token zyskał 50,2%.
Tokenomia: Maksymalna podaż wynosi 1 miliard tokenów, z czego w obiegu znajduje się obecnie blisko 650 milionów sztuk.
Zastosowanie projektu: Morpho to zaawansowany protokół pożyczkowy DeFi oparty na sieci Ethereum (token ERC-20). Założony w 2021 roku (token uruchomiono w 2024), optymalizuje stopy procentowe, oferując wyższe zyski dla pożyczkodawców i niższe koszty dla pożyczkobiorców. Rozwiązanie Morpho Blue pozwala na tworzenie własnych, niezależnych rynków kredytowych. Token pełni funkcję governance.

Dane on-chain i fundusze ETF

Rynek stablecoinów: Łączna kapitalizacja stablecoinów wynosi ok. 311,4 miliarda dolarów, notując w ciągu ostatnich 7 dni odpływ kapitału na poziomie 3,34 miliarda dolarów.

Drenaż funduszy ETF: Miniony tydzień na Bitcoinie przyniósł ujemny netflow na poziomie -248,5 miliona dolarów (8. spadkowy tydzień z rzędu). Z funduszy Ethereum odpłynęło netto 35,8 miliona dolarów (9. czerwony tydzień z rzędu).

Likwidacje na rynku futures: Ostatnie 24 godziny przyniosły likwidację pozycji na ETH o wartości blisko 7 milionów dolarów (w tym 6,6 mln USD stanowiły pozycje krótkie – shorty). Na bitcoinie zlikwidowano 4,55 miliona dolarów, z czego shorty stanowiły 4,44 miliona dolarów, co pokazuje chwilowe wyciskanie grających na spadki.

Przepływy giełdowe: 29 czerwca odnotowano wysoki dodatni napływ rzędu 5170 BTC na giełdy, jednak wczorajszy dzień zamknął się ujemnym bilansem. Największe tąpnięcie on-chain miało miejsce 21 czerwca, kiedy inwestorzy wycofali z giełd ponad 12 800 BTC.

Rezerwy i aktywność sieci: Liczba aktywnych unikalnych adresów w sieci Bitcoin nieznacznie wzrosła do poziomu 56 317. Całkowite rezerwy BTC na giełdach uległy lekkiej odbudowie i wynoszą obecnie 2 707 403 BTC. Wskaźnik Exchange Whale Ratio wynosi ok. 0,49–0,50.

MVRV Z-Score: Wskaźnik MVRV Z-Score spadł do poziomu 0,21 pkt, zmierza okolice wartości fundamentalnej. Cena rynkowa niemal zrównała się z ceną zrealizowaną.

Puell Multiple: Spadek do 0,58 pkt. Świadczy to o mocnym spadku przychodów górników, co paradoksalnie powinno zmniejszyć ich presję sprzedażową w nadchodzących tygodniach.

Materiał realizowany dla naszego partnera – regulowanej giełdy Kraken.

Przedstawione informacje mają charakter wyłącznie edukacyjny i informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej.

Indeks Strachu i Chciwości

Pierwszy dzień pełnego wdrożenia MiCA. Bitcoin poniżej 60 tysięcy dolarów | Analiza 01.07.26