Rada Polityki Pieniężnej nie podniosła stóp procentowych. Jaki był tego powód?

Rada Polityki Pieniężnej (RPP) na ostatnim posiedzeniu zdecydowała się nie podnosić stóp procentowych. Stopa referencyjna pozostaje więc na poziomie 6,75 proc. w skali rocznej. Co to jednak oznacza dla rynku i gospodarki?

Stopy procentowe w Polsce

Jak poinformował NBP, RPP postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie. Oznacza to, że te wynoszą obecnie:

stopa referencyjna 6,75% w skali rocznej;
stopa lombardowa 7,25% w skali rocznej;
stopa depozytowa 6,25% w skali rocznej;
stopa redyskonta weksli 6,80% w skali rocznej;
stopa dyskontowa weksli 6,85% w skali rocznej.

Oznacza to, że RPP działa zgodnie z zapowiedzią prezesa Adama Glapińskiego. Chodzi o słowa szefa NBP, które złożył on w czasie nieoficjalnej (nagranej z ukrycia) rozmowy na sopockim molo. Wtedy, latem tego roku, pewna młoda kobieta, działaczka AgroUnii, zapytała go o dalsze decyzje Rady dot. stóp proc. Urzędnik obiecał jej, że RPP powoli kończy cykl podwyżek. Całe nagranie można obejrzeć poniżej:

Problem w tym, że obecna decyzja RPP zaskoczyła ekspertów. Ci oczekiwali, że władze podniosą stopy procentowe w październiku o 25 pb.

Inflacja pozostaje w Polsce realnym problemem. We wrześniu znalazła się na poziomie aż 17,2 proc., co oznacza, że nadal bite są rekordy z 2. poł. lat 90.

Z drugiej strony, podnoszenie stóp proc., jak widać, niewiele daje. Politycy partii rządzącej sygnalizowali już wcześniej, że szczyt inflacyjny wypadnie latem. Jak widzimy, mylili się.

Na inflację wpływają teraz takie czynniki jak: wojna na Ukrainie, koszty energii, polityka socjalna rządu i działania władz z czasów pandemii COVID-19 (dodruk pieniędzy w ramach tzw. tarcz antycovidowych).

RPP zacznie obniżać stopy proc.?

Na konferencji po wrześniowym posiedzeniu Adam Glapiński powiedział, że w 2023 r. pojawi się już przestrzeń do obniżek stóp. Wtedy inflacja może spaść do poziomu 6-7 proc. Może mieć rację, bowiem w efekcie wysokich cen, konsumenci zaczynają już zapewne mniej wydawać, co będzie skutkowało hamowaniem inflacji.

Październikowa decyzja RPP oznacza zakończenie cyklu podwyżek, który rozpoczął się jeszcze w październiku 2021 r. Ostatnia podwyżka stóp procentowych była 11. podwyżką stóp z rzędu.

Indeks Strachu i Chciwości

Stopy procentowe w Polsce

RPP zacznie obniżać stopy proc.?

O autorze

Newsletter Bitcoin.pl