Fed obniży stopy procentowe tylko o 25 punktów bazowych? Co to oznacza dla bitcoina?

W piątek Jerome Powell pojawił się w Jackson Hole na dorocznym sympozjum Fedu. Zasugerował, że na kolejnym posiedzeniu władz dojdzie do cięcia stóp procentowych. Pytanie, ile owe cięcie wyniesie.

Fed obniży stopy, ale tylko o 25 pb?

Władze Fedu analizują przed podjęciem decyzji różne trendy makroekonomiczne. Badają to, jak przekładają się na rynki finansowe i gospodarkę. Na tej podstawie mogą podjąć decyzję, co dalej począć ze stopami procentowymi: czy je obniżyć, podwyższyć, czy może jednak pozostawić na obecnym poziomie.

Oczywiście z wyprzedzeniem nikt nie wie, co dokładnie zrobi Fed. Już wcześniej wydawało się, że Powell i jego ludzie zaczną cięcia. Wystarczy spojrzeć na wykres inflacji w USA, by pojąć, co mam na myśli.

We wrześniu 2023 r. inflacja wynosiła 3,7% i nagle spadła miesiąc później do 3,2% i w listopadzie do 3,1%. Rok 2024 miał stać pod znakiem cięć. Z fedkropek wynikało nawet, że na pierwsze obniżki można liczyć wiosną. Tyle że potem inflacja znów zaczęła rosnąć. Wyraźny spadek zaczął się, gdy spadła z 3,3% do 3%, a potem do 2,9% (ostatni odczyt).

Sam spadek tempa wzrostu cen to jednak jedno. Do niego doszedł wzrost bezrobocia w USA. To skoczyło z 4,1% do 4,3%.

Kropką nad "i" była piątkowa wypowiedź Powella, który zasugerował, że 18 września zaczną się obniżki. Teraz rynek zastanawia się, czy mowa o cięciu o 25 pb czy aż 50 pb. Oczywiście, to drugie napędziłoby większe wzrosty wycen aktywów.

Co mówi nam Fed Watch Tool?

Pomóc w prognozie dot. tego, co zrobi za 3 tygodnie Fed, może nam Fed Watch Tool. Narzędzie to "wylicza" prawdopodobieństwo wystąpienia danej obniżki. Obecnie cięcie o 25 pb jest "wycenione" na aż 71,5%. Szansa na 50-punktową obniżkę jest, ale wynosi 28,5%.

Rynki zareagują na cięcia wzrostami (choć początkowo nie zaskoczy mnie "sprzedaż faktów" - spadki wycen kryptowalut). Zakładam, że cięcie o 25 pb jest już w cenie. Byśmy od razu zobaczyli szybszą wspinaczkę po wykresie BTC, Fed musiałby "ściąć" stopy o 50 punktów.

Tekst nie ma charakteru porady inwestycyjnej.

Indeks Strachu i Chciwości

Fed obniży stopy, ale tylko o 25 pb?

Co mówi nam Fed Watch Tool?

O autorze

Newsletter Bitcoin.pl