Popyt na bitcoina wykazuje tendencję spadkową. Instytucje wchodzą w altcoiny i DeFi

Firma Genesis opublikowała niedawno swój raport za III kwartał zatytułowany “Market Observations Report”. Podkreśla on niektóre z ważniejszych trendów na rynku. Tym razem wskazuje na spadek popytu na bitcoina, spowodowany przez instytucje wchodzące w DeFi i altcoiny.

Zmiany rynkowe

Zgodnie z raportem, popyt na BTC wykazywał tendencję spadkową w III kwartale z powodu braku możliwości dla traderów do czerpania zysków z spreadów pomiędzy ceną BTC na rynkach spot i futures.

Firma zauważyła “znaczącą zmianę strukturalną” na rynku kryptowalut, począwszy od delewarowania giełd detalicznych. W II kwartale kilka giełd ograniczyło swoje lewarowane produkty. Jedną z nich jest chociażby Binance, która zmniejszyła maksymalny poziom dźwigni do 20x.

W I kwartale 2021, Genesis po raz pierwszy zauważyło znaczący spadek wagi BTC w naszym ogólnym portfelu ze względu na względny brak możliwości handlowych denominowanych w BTC. Podczas gdy zjawisko to ustało w II kwartale, zostało wznowione w trzecim ze względu na ciągłą inwersję premii GBTC i spłaszczenie krzywych bazowych.

Przestawione w raporcie “delewarowanie giełd detalicznych” w połączeniu z chińskim atakiem na kryptowaluty, doprowadziło do zmiany w kierunku instytucjonalizacji branży. To w konsekwencji sprawiło, że bitcoin stał się mniej atrakcyjny dla oportunistycznych traderów.

Instytucje przyjmują DeFi – ETH jest faworytem

Firma podkreśliła też rosnącą liczbę instytucji wchodzących do przestrzeni DeFi.

Wzrost zainteresowania odnotowały też pojawiające się protokoły warstwy 1. Różne krypto instytucje rozważały możliwości zysku z dostarczania płynności dla stablecoinów i par ETH/BTC. To w konsekwencji doprowadziło do wzrostu cen altcoinów. Jedną z najlepiej radzących sobie alternatywnych monet jest Solana (SOL), która niedawno prześcignęła w rankingach Cardano (ADA).

Wraz z większym zainteresowaniem inicjacjami pożyczkowymi ETH w ciągu kwartału, altcoiny (alty) – a zwłaszcza alternatywy L1 – odnotowały wzrost popytu, służąc jako naturalne pary płynnościowe dla możliwości dochodowych DeFi.

Pomimo braku zainteresowania bitcoinem, oczekiwanie na pierwszy amerykański ETF na kontrakty terminowe BTC ożywiło rynek. Produktem tym bowiem zainteresowały się tradycyjne instytucje, takie jak np. banki inwestycyjne i ogromni menedżerowie aktywów.

W sumie w trzecim kwartale Genesis obróciło instrumentami pochodnymi i spot o wartości ponad 37 miliardów dolarów. BTC stanowił około 61% aktywności handlowej firmy w zakresie OTC (over-the-counter).