Wieloryby BTC używają o wiele mniej bitcoinów do poruszania rynkami niż w 2017 roku

W poniższej analizie on-chain przyglądamy się istotnej zmianie zachowania pomiędzy ceną bitcoina w tym trwającym cyklu 2021 w porównaniu z cyklem 2017.

Akumulacja i dystrybucja

Ogólnie rzecz biorąc, w obecnym cyklu istnieje inna generacja wielorybów (dużych graczy), zwanych również powszechnie smart money. Grube ryby w tym roku podążają za innymi wzorcami akumulacji i dystrybucji. Proces ten składa się z dwóch faz:

Akumulacja: kiedy doświadczeni uczestnicy KUPUJĄ po obniżonej cenie (zazwyczaj z powodu strachu, niepewności i wątpliwości (FUD) wśród nowych graczy)
Dystrybucja: kiedy doświadczeni animatorzy rynku SPRZEDAJĄ nowym inwestorom po zawyżonej cenie.

Patrząc na zachowanie tych graczy w 2017 roku, możemy zobaczyć, że powtarzali oni wzorce akumulacji i dystrybucji, wykorzystując 15 - 35% podaży (całkowita ilość krążących bitcoinów na rynku w tym czasie) w trzech falach - jak widać na poniższym wykresie.

2017 Vs. 2021: Czym różnią się te cykle i dlaczego?

Co ciekawe, w przeciwieństwie do cyklu z 2017 r., w obecnej hossie z 2021 r. ci sami gracze (najprawdopodobniej inwestorzy instytucjonalni) nie rozprowadzają więcej niż 5% tego, co zgromadzili po zaniżonych cenach, co widać na powyższym wykresie. W rzeczywistości utrzymują oni około 30% łącznej podaży w swoim posiadaniu pomimo niedawnego krachu na rynku. Krach ten rozpoczął się po tym, jak cena bitcoina odnotowała swoje ATH na poziomie prawie 65 tys. dolarów w połowie kwietnia 2021 r. W chwili pisania tych słów, cena BTC straciła około 50% swojej rekordowej wartości. Ten konserwatywny sposób wydawania (dystrybucji) jest również widoczny na wykresie Spent Output Age Band. Metryka ta pokazuje, jaki procent wszystkich monet był trzymany przez określony zakres czasu (w tym przypadku 1-3 miesiące).

Jeśli na wykresie znajduje się wartość szczytowa, oznacza to, że monety zostały przelane (lub wydane) więcej niż zwykle. Jak widać na powyższym wykresie, poziom aktywności przypisywany tego rodzaju bitcoinowym wielorybom podczas lokalnych szczytów znacząco spadł w obecnym cyklu, w porównaniu do 2017 roku. Jednym z możliwych wyjaśnień powyższej zmienności mogą być rynki terminowe i większa dostępność stablecoinów, które pozwalają wielorybom na lewarowanie dużej ilości pieniędzy, używając niewielkiej części swoich BTC jako zabezpieczenia do manewrowania rynkiem.

Indeks Strachu i Chciwości

Akumulacja i dystrybucja

2017 Vs. 2021: Czym różnią się te cykle i dlaczego?

O autorze

Newsletter Bitcoin.pl