Jak światowe zmiany prawne, polityczne i ekonomiczne wpłyną na rynek kryptowalut? Prognozy i komentarze ekspertów

W ciągu ostatniej dekady rynek kryptowalut przeszedł z eksperymentalnego etapu do bycia stałym elementem globalnego systemu finansowego. Jego dynamika jest jednak nieustannie kształtowana przez zmiany w prawie, polityce i gospodarce światowej. Zrozumienie, jak te aspekty wpływają na sytuację na rynku kryptowalut, jest kluczowe dla świadomego poruszania się po tym rynku. 

Przygotowałam dla Was drugą część podsumowania tego, co może czekać rynek w nadchodzących miesiącach, wzbogaconego o komentarze ekspertów z największych firm z branży.

Od czego zależy cena kryptowalut?

Cena kryptowalut jest wysoce zmienna i może być kształtowana przez różnorodne czynniki:

Ekonomia

Stan gospodarek na świecie ma bezpośredni wpływ na rynek kryptowalut. Wzrost gospodarczy, inflacja oraz polityka pieniężna głównych banków centralnych, takich jak FED, wpływają na inwestycje i apetyt na ryzyko, co bezpośrednio przekłada się na wartość cyfrowych aktywów.

Polityka

Globalne napięcia i konflikty, jak również zmiany w rządach, mogą również wpływać na rynki kryptowalut przez zmianę postrzegania ryzyka. Na przykład, geopolityczne napięcia mogą skłonić inwestorów do poszukiwania bezpiecznych aktywów, a kryptowaluty, mimo swojej zmienności, są czasem postrzegane jako alternatywa dla tradycyjnych bezpiecznych przystani jak złoto. Wzrost politycznej niepewności w regionach takich jak Bliski Wschód czy Ameryka Łacińska może skłonić lokalne populacje do przechodzenia na kryptowaluty w celu ochrony przed deprecjacją waluty lokalnej i kontroli kapitału.

Prawo

Zmiany w prawie mogą mieć dwie główne konsekwencje dla rynku kryptowalut: mogą stworzyć bardziej przewidywalne środowisko dla inwestycji lub wprowadzić ograniczenia, które hamują rozwój rynku. Przykłady obejmują regulacje dotyczące wymiany kryptowalut, wymogi w zakresie KYC (poznaj swojego klienta) i AML (przeciwdziałanie praniu pieniędzy).

Obecnie obserwujemy wzrost regulacji rynku kryptowalut w różnych regionach, co wpływa zarówno na adopcję, jak i na wartość kryptowalut. W Wielkiej Brytanii i UE podejście jest zrównoważone, podczas gdy w Chinach wciąż utrzymywane są surowe regulacje.​ Z kolei w USA wybory w 2024 r. wygrał Donald Trump, który zaczął prowadzić prokryptowalutową politykę. Stworzył bitcoinową rezerwę skarbową, do tego powołał na stanowisko szefa SEC Paula Atkinsa, który jest znany z przychylności względem cyfrowych aktywów, co zwiastuje mocną zmianę w podejściu władz USA do kryptowalut. W kraju tym działają już ETF-y BTC i ETH, rynek czeka na start funduszy kolejnych cyfrowych aktywów.

Regulacje w USA przechodzą obecnie przełomowy etap. Mamy na myśli uchwalenie ustawy FIT21, która ma jasno zdefiniować kompetencje SEC i CFTC – to krok w stronę większej przejrzystości i przewidywalności prawnej. Zmiana podejścia SEC, widoczna w zawieszeniu postępowań przeciw największym giełdom oraz rezygnacji z uznawania memecoinów za papiery wartościowe, sygnalizuje odejście od polityki „regulacji przez enforcement” na rzecz bardziej strukturalnych wytycznych.

Jednocześnie brak globalnego konsensusu – przy restrykcyjnym podejściu Chin i wdrażaniu MiCA w Unii Europejskiej – utrudnia harmonizację i skalowanie projektów na rynkach międzynarodowych.

- opisuje w przesłanej nam notce zondacrypto.

Recesja, inflacja, decyzje Fedu - co na to kryptowaluty?

Wpływ czynników ekonomicznych na kryptowaluty jest złożony. Recesja może spowodować spadek zaufania do tradycyjnych walut i systemów finansowych, prowadząc do wzrostu zainteresowania kryptowalutami jako alternatywną formą zabezpieczenia wartości. Podobnie decyzje FEDu o obniżeniu stóp procentowych mogą zachęcić do inwestycji w ryzykowne aktywa, w tym kryptowaluty.

Ryan Lee, Główny Analityk w Bitget Research, tak opisuje to, co może nas czekać:

Potencjalna recesja w Stanach Zjednoczonych i utrzymujące się wysokie stopy procentowe Rezerwy Federalnej mogą stłumić ceny kryptowalut poprzez zmniejszenie skłonności inwestorów do ryzyka i ograniczenie płynności, choć przewidywane obniżki stóp procentowych w 2025 r. mogłyby ożywić koniunkturę. Napięcia geopolityczne mogą stymulować lokalną adopcję kryptowalut, jednak powinniśmy spodziewać się obniżenia nastrojów związanych z ryzykiem, podczas gdy jasność regulacyjna w USA pod rządami prokryptowalutowej administracji może zwiększyć zaufanie rynku, jeśli zostanie skutecznie wdrożona. Największe wyzwania branży kryptowalut obejmują duże wahania spowodowane spekulacjami, niepewnością regulacyjną i ryzykiem płynności na platformach DeFi w okresie spowolnienia gospodarczego.

Giełda zondacrypto wskazuje na to, że "decyzje amerykańskiej Rezerwy Federalnej pozostają kluczowym czynnikiem kształtującym nastroje na rynku":

Rok 2025 przynosi rynkowi wyjątkowo złożone wyzwania i szanse, które wymagają analizy w kontekście dynamicznych zmian makroekonomicznych, geopolitycznych oraz regulacyjnych. Potencjalna recesja, której prawdopodobieństwo szacuje się obecnie na około 40%, może wywołać na rynku kryptowalut zjawiska o przeciwstawnych wektorach. Z jednej strony, w okresach niepewności inwestorzy coraz częściej traktują aktywa cyfrowe jako alternatywę i zabezpieczenie przed niestabilnością tradycyjnych rynków, co widzieliśmy choćby po ogłoszeniu ceł przez administrację Trumpa, kiedy bitcoin i ether odnotowały wyraźne wzrosty. Z drugiej strony, historycznie spowolnienia gospodarcze prowadziły do wyprzedaży najbardziej płynnych aktywów, w tym kryptowalut, czego przykładem był spadek cen bitcoina o ponad 23% na początku bieżącego roku.

Z kolei Mateusz Kara, CEO Ari10, twierdzi, że przed nami fala cięć stóp procentowych:

Od czerwca Fed może rozpocząć nową serię obniżek stóp procentowych. Ta potrwa do końca roku i obniży oprocentowanie o 100 pb. A przynajmniej to wynika z "wyceny" sytuacji Fed Watch Tool. Inflacja w USA spada, więc Jerome Powell ma możliwość dokonania cięć. Problemem pozostają jedynie cła, którymi nadal "gra" Donald Trump - niepewność, którą wprowadził na rynki sprawia, że Fed będzie mimo wszystko miał twardy orzech do zgryzienia. Najbardziej realny wydaje się jednak scenariusz przedstawiony powyżej.

Sytuacja polityczna na świecie a cyfrowe aktywa

Globalne napięcia i konflikty mogą skłonić inwestorów do szukania bezpiecznej przystani. Kryptowaluty, ze względu na swoją decentralizację, mogą zyskiwać na wartości jako alternatywa dla tradycyjnych systemów pieniężnych, które mogą być podatne na polityczne i ekonomiczne zakłócenia. Dodatkowo, sankcje mogą skłonić kraje i jednostki do szukania alternatywnych metod przepływu kapitału, co z kolei może zwiększać popyt na kryptowaluty jako narzędzia omijające tradycyjny system finansowy.

Nie sposób pominąć rosnącego wpływu czynników geopolitycznych. Napięcia handlowe, zwłaszcza na linii USA–Chiny, przyczyniły się do wzrostu popularności stablecoinów jako narzędzi omijających kontrolę kapitału. Konflikty zbrojne i sankcje, jak w przypadku Rosji czy Mjanmy, przyspieszyły adopcję kryptowalut jako alternatywy dla niestabilnych walut fiducjarnych. Warto również zauważyć, że polityka Stanów Zjednoczonych, w tym prokryptowalutowe deklaracje Donalda Trumpa, miała bezpośredni wpływ na historyczne rekordy cenowe bitcoina

- dodaje zondacrypto.

Dalsze napięcia mogą doprowadzić do spadków wycen kryptowalut. A to dlatego, że długoterminowo nie można wykluczyć wybuchu wojny USA-Chiny. Kryptowaluty w pierwszym etapie konfliktu mocno by potaniały, a to z prostego powodu - w tak skrajnej sytuacji kapitał będzie uciekał w stronę złota, a nie akcji czy cyfrowych aktywów.

Pamiętajmy jednak, że nic nie jest przesądzone i możliwe, że cały konflikt zakończy się na wojnie handlowej, która już trwa

- obawia się Mateusz Kara, CEO Ari10.

Zmiany w regulacjach kryptowalut - jakie będą mieć konsekwencje?

Oczekuje się, że dalsze regulacje będą kontynuować trend ku większej przejrzystości i zabezpieczeniom dla użytkowników. W rezultacie rynek może stać się bardziej stabilny i przystępny dla szerszej grupy inwestorów. Z drugiej strony, nadmierne regulacje mogą ograniczać innowacje i wzrost rynku.

Zapytałam Katarzynę Wabik, managerkę Binance na Polskę, o jej prognozę:

Przewidywania Jakuba Martenki - Product Marketing Coordinatora Ari10, są nieco mniej optymistyczne:

Na początku zmiany będą miały negatywne odzwierciedlenie w wielu projektach, które operują na rynku lokalnym i są za małe aby sprostać wymaganiom. Z drugiej strony otwiera to szansę firmom, które działają według tych zasad. Przykładem mogą być kryptowaluty określane normą ISO 20022, których taka forma certyfikacji utwierdziła wielu inwestorów w wyborze kryptowalut znajdujących się na tej liście.

Największe wyzwania na rynku kryptowalut

Rynek kryptowalut nadal stoi przed wyzwaniami, takimi jak zmienność cen, problemy skalowalności i obawy związane z bezpieczeństwem cybernetycznym. Te kwestie będą musiały być adresowane w miarę dojrzewania rynku.

Nie należy skupiać się wyłącznie na roku 2025. Istnieje fundamentalne ryzyko, które zagraża wszystkim uczestnikom na rynku kryptowalut, należy o tym zawsze pamiętać. Po pierwsze, zmienność jest istotnym czynnikiem. Kryptowaluty charakteryzują się dużymi wahaniami cen. Ta zmienność działa jak miecz obosieczny - niesie ze sobą możliwość wysokich zysków, ale i znacznych strat. Po drugie, wciąż powszechne są obawy dotyczące bezpieczeństwa. Kryptowaluty są zależne od złożoności technologii. Problemy, takie jak luki w zabezpieczeniach, komplikacje w łańcuchu bloków infrastruktury lub znaczny postęp w obliczeniach kwantowych może potencjalnie stwarzać kolejne ryzyko. Na koniec warto zwrócić uwagę na liczne oszustwa. Przestrzeń kryptograficzna jest niestety pełna schematów typu Ponzi, phishingu i scamerskich projektów.

- komentuje Katarzyna Wabik.

Ten rok będzie raczej stał pod znakiem wzrostów, ale od połowy roku. Wiele będzie zależało od polityki Fedu i działań administracji Białego Domu. Osobiście pozostaje optymistą.

- dodaje Mateusz Kara.

Widzimy, że rynek kryptowalut balansuje pomiędzy szansami wynikającymi z dojrzewania regulacyjnego i rosnącej adopcji instytucjonalnej z jednej strony, a z drugiej – pomiędzy ryzykami związanymi z makroekonomią i geopolityką. Kluczowym wyzwaniem dla branży będzie utrzymanie innowacyjności przy jednoczesnym budowaniu zaufania poprzez transparentność, zgodność z regulacjami oraz szeroko zakrojoną edukację użytkowników. Tylko w ten sposób możliwy będzie dalszy, konstruktywny i zrównoważony rozwój rynku cyfrowych aktywów.

Największe wyzwania dla branży pozostają niezmienne. Wysoka korelacja z rynkami akcji oraz zjawisko „pętli finansowania DeFi przez DeFi” podważają tezę o niezależności kryptowalut od tradycyjnej ekonomii. Bezpieczeństwo również pozostaje priorytetem – w 2024 roku straty z powodu cyberataków przekroczyły 2,2 miliarda USD, a rozwój narzędzi opartych na sztucznej inteligencji zwiększa ryzyko zaawansowanych ataków phishingowych. Fragmentacja regulacyjna, widoczna w różnicach między jurysdykcjami, oraz rosnąca presja instytucjonalna, związana z napływem kapitału do ETF-ów, sprawiają, że rynek staje się coraz bardziej zależny od czynników makroekonomicznych, co ogranicza jego rolę jako „bezpiecznej przystani”.

- podsumowuje zondacrypto.

Sytuacja na rynku kryptowalut w najbliższym czasie - podsumowanie

Podsumowując, rynek kryptowalut w 2025 roku oferuje znaczne możliwości, ale również stawia przed inwestorami i użytkownikami liczne wyzwania, które wymagają od nich szczególnej czujności i ciągłego kształcenia. Rosnąca liczba oszustw i zagrożeń cybernetycznych sprawia, że kluczowe staje się regularne informowanie się o aktualnych technikach przestępców, najlepszych praktykach zabezpieczeń oraz zmieniających się regulacjach prawnych i politycznych wpływających na rynek kryptowalut.

Edukacja i świadomość są niezbędne w zapobieganiu oszustwom i zabezpieczaniu inwestycji. Korzystanie z renomowanych źródeł informacji i subskrypcja specjalistycznych biuletynów, jak newsletter Bitcoin.pl, mogą znacznie zwiększyć zdolność do identyfikacji i unikania potencjalnych zagrożeń, a także odpowiedniej reakcji na dynamicznie zmieniające się warunki rynkowe.