Michael Saylor zapowiada kolejny ruch, sugerując nowy zakup bitcoina przez Strategy

Współzałożyciel i przewodniczący rady nadzorczej Strategy, Michael Saylor, opublikował na platformie X wykres przedstawiający historię transakcji kryptowalutowych spółki z dopiskiem „Dobry moment na dodanie kolejnych kropek”. W społeczności inwestorów ten konkretny schemat graficzny oznacza zapowiedź oficjalnego komunikatu o powiększeniu rezerw. Oficjalne potwierdzenie zakupu trafia zazwyczaj do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w poniedziałkowym formularzu 8-K. Wpis bezpośrednio wskazuje obecny poziom cenowy w okolicach 61 900 dolarów jako atrakcyjny punkt wejścia.

Strategy posiada obecnie 843 706 BTC zebranych przy średniej cenie zakupu wynoszącej 75 699 dolarów według stanu na 31 maja. Przekłada się to na łączną wartość portfela rzędu 52,2 miliarda dolarów. Ruch Saylora następuje w momencie, gdy korporacyjna strategia inwestycyjna generuje niezrealizowaną stratę na poziomie 18 procent.

Niedzielny komunikat rynkowy wywołał duże poruszenie, ponieważ pojawił się zaledwie tydzień po zaraportowaniu pierwszej sprzedaży aktywów od końca 2022 roku. Spółka upłynniła wówczas 32 BTC w okresie między 26 a 31 maja, uzyskując średnią cenę netto na poziomie 77 135 dolarów. Pozyskane 2,5 miliona dolarów trafiło bezpośrednio na sfinansowanie dywidendy dla posiadaczy papierów wartościowych STRC. Były to bezterminowe akcje uprzywilejowane Strategy o zmiennej stopie procentowej.

Sprzedaż stanowiła zaledwie 0,004 procent całego stanu posiadania korporacji. Wywołała jednak falę krytyki ze strony inwestorów detalicznych ze względu na wcześniejsze deklaracje Saylora o nienaruszalności cyfrowych rezerw. W majowych wywiadach menedżer deklarował, że planuje zakup od 10 do 20 bitcoinów na każdą sprzedaną monetę. Aktualne zniżki rynkowe pozwalają na realizację tego założenia przy cenie o jedną piątą niższej niż podczas majowego upłynniania pozycji.

Wpis lidera spółki zbiega się w czasie z zamknięciem głosowania podczas corocznego walnego zgromadzenia akcjonariuszy zaplanowanego na 8 czerwca. Kluczowym punktem obrad pozostaje reforma wypłat z tytułu STRC i zmiana harmonogramu z trybu miesięcznego na dwutygodniowy. Według oficjalnych danych korporacyjnych inwestorzy indywidualni kontrolują aż 80 procent wyemitowanych akcji tej serii. Ich frekwencja oraz ostateczny głos zdecydują o losach proponowanej poprawki statutowej. Detaliczny akcjonariat rzadko wykazuje wysoką mobilizację w głosowaniach korespondencyjnych, co stawia pod znakiem zapytania wymagane kworum.

Zarząd korporacji prowadził w ostatnich tygodniach intensywną kampanię informacyjną, aby przekonać rozproszonych posiadaczy kapitału do poparcia nowej struktury wypłat. Zmiana ma na celu zwiększenie płynności obrotu tym instrumentem finansowym na rynku wtórnym i przyciągnięcie funduszy poszukujących stałego dochodu o wyższej częstotliwości. Losy tej poprawki są bezpośrednio powiązane z czerwcową wyceną aktywów, ponieważ to właśnie zyski ze sprzedaży bitcoinów stanowią zabezpieczenie dla wypłacanych świadczeń. Ewentualne odrzucenie wniosku przez akcjonariuszy zmusi radę nadzorczą do rewizji dotychczasowej polityki zarządzania rezerwami gotówkowymi.

Sygnał o potencjalnej transakcji trafia na rynek w fazie silnej korekty cenowej. Kurs bitcoina spadł poniżej 11,7 miliarda dolarów zysku wycenianego w szczytowych momentach i testował granice 61 000 dolarów. Była to bezpośrednia reakcja na piątkowe, silniejsze od prognoz dane dotyczące rynku pracy w Stanach Zjednoczonych za maj.

Spadkom towarzyszyło załamanie napływu kapitału instytucjonalnego. Amerykańskie fundusze spotowe ETF odnotowały serię 13 dni z rzędu z odpływem kapitału netto na początku czerwca. Według zestawień SoSoValue, jednodniowy napływ 3 milionów dolarów z 4 czerwca okazał się jedynie chwilową korektą. Już następnego dnia inwestorzy masowo wycofywali środki, generując odpływ rzędu 325,7 miliona dolarów.

Zdolność operacyjna Strategy do realizacji dużego zamówienia zależy bezpośrednio od wolnych środków. Po majowym odkupie obligacji zamiennych o wartości 1,5 miliarda dolarów rezerwy gotówkowe firmy spadły z 2 miliardów do 900 milionów dolarów. Dodatkowe źródło finansowania stanowiło 128,3 miliona dolarów pozyskane z emisji akcji własnych w programie MSTR pod koniec maja.