Kurs bitcoina a finanse Strategy – CEO Phong Le wyjaśnia strategię spółki

Dyrektor generalny spółki Strategy, Phong Le, zadeklarował pełną stabilność finansową przedsiębiorstwa i zapowiedział kontynuację dotychczasowej polityki zakupowej na rynku kryptowalut. Spółka kontrolowana przez Michaela Saylora nie obawia się rynkowych zawirowań. CEO firmy uspokoił inwestorów, wskazując, że ewentualne zagrożenia dla bilansu finansowego mogłyby pojawić się dopiero przy ekstremalnych spadkach wartości rynkowej kryptowaluty. Podczas ostatniego wystąpienia lider giganta technologicznego rozwiał wszelkie wątpliwości dotyczące płynności finansowej oraz dalszych planów zakupowych.

Wycena bitcoina musiałaby załamać się o ponad 80%, aby warsztat finansowy spółki Strategy odczuł realne zagrożenie. W wywiadzie dla Bloomberg TV Phong Le doprecyzował, że dopiero spadek ceny w okolice 8 000 – 10 000 USD zmusiłby zarząd do analizy ryzyka związanego z zadłużeniem. Przy obecnym kursie oscylującym w granicach 65 000 USD, rezerwy finansowe przedsiębiorstwa pozostają nienaruszone i w pełni zabezpieczone. Do momentu osiągnięcia tak skrajnie niskich wycen, bilans pozostaje w pełni stabilny i nie wymaga żadnych kroków naprawczych. Zabezpieczenia te mają wielkie znaczenie dla zachowania zaufania rynków finansowych.

Spółka przeszła już podobny test wytrzymałości podczas bessy w 2022 roku. Wyciągnięte wnioski pozwoliły na zbudowanie struktury kapitałowej, która bez przeszkód znosi okresy rynkowego marazmu.

Strategy dysponuje obecnie rezerwami gotówkowymi na poziomie około 3 miliardów dolarów. Kwota ta wzrosła niedawno o 467 milionów dolarów dzięki udanej emisji akcji zwykłych. Zgromadzone środki pozwalają na bezproblemowe wypłacanie dywidend z akcji uprzywilejowanych przez kolejne dwa lata. Zapewnia to zarządowi wysoki komfort działania i elastyczność w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

Rynek z zaskoczeniem przyjął informację o upłynnieniu przez firmę bitcoinów o wartości przekraczającej 215 milionów dolarów. Phong Le wyjaśnił, że krok ten miał charakter czysto strategiczny. Spółka chciała w ten sposób udowodnić sceptykom, że jej aktywa krypto odznaczają się pełną płynnością i mogą być szybko zamienione na tradycyjny kapitał.

Dodatkowym powodem były bezpośrednie sygnały od akcjonariuszy posiadających udziały uprzywilejowane. Inwestorzy ci wprost sugerowali, że utrzymywanie wyższej pozycji gotówkowej w krótkiej perspektywie podnosi ich poczucie bezpieczeństwa.

Warto przypomnieć, że od tygodnia zakończonego 22 czerwca spółka nie dokonała żadnych dodatkowych zakupów kryptowalutowych, co również wpisuje się w taktyczne przeczekanie obecnych wahań rynkowych i budowanie bazy pod kolejne ruchy.

Większa poduszka finansowa ułatwia realizację kolejnych celów. Strategy zmienia się z firmy tylko gromadzącej kryptowalutę w szeroko działającą platformę finansową. Jej głównym celem jest przynoszenie inwestorom większych zysków, niż dałoby im samodzielne kupowanie bitcoina na giełdzie. To kluczowy argument dla dużych graczy, którzy wolą kupić akcje Strategy zamiast samej kryptowaluty.

Kolejnym etapem rozwoju ma być ponowne uruchomienie programu emisji wieczystych akcji uprzywilejowanych, znanych na rynku jako STRC. Obecnie ich rynkowa cena wynosi około 88 USD, co oznacza, że znajdują się poniżej wartości nominalnej ustalonej na 100 USD. Stan ten utrzymuje się od maja.

Gdy wycena STRC wróci do poziomu parytetu, zarząd natychmiast rozpocznie sprzedaż nowych papierów wartościowych. Pozyskane w ten sposób środki trafią bezpośrednio na rynek w celu dokupienia kolejnych bitcoinów oraz zasilenia dolarowej rezerwy gotówkowej.

Wskaźnik mNAV, pokazujący stosunek kapitalizacji rynkowej Strategy do realnej wartości posiadanych bitcoinów, wynosi aktualnie 1.02. Spadek poniżej jedności, który nastąpił w zeszłym miesiącu, został szybko opanowany. Dopóki wskaźnik ten utrzymuje się powyżej tej granicy, firma posiada otwartą drogę do taniego pozyskiwania kapitału poprzez emisję nowych akcji, co bezpośrednio przekłada się na wzrost wartości dla obecnych udziałowców.

Struktura ta pozwala na maksymalizację zysków w okresach silnych wzrostów. Inwestorzy otrzymują gwarancję, że kapitał pracuje w sposób optymalny, a każda kolejna decyzja o emisji jest skrupulatnie kalkulowana.