USA bombardują Iran. Trump mówi, że zawieszenie broni obowiązuje

BTC na chwilę spadł poniżej 80 000 USD po tym jak USA uderzyły w irańskie instalacje wojskowe w odwecie za atak na trzy niszczyciele US Navy w Cieśninie Ormuz.
Ropa Brent wróciła powyżej 100 USD za baryłkę, a ETF-y bitcoinowe zanotowały 275,5 miliona USD odpływów netto w czwartek, przerywając pięciodniową passę napływów.
Trump twierdzi, że rozejm nadal obowiązuje i nazywa uderzenia "love tap", ale Iran oskarża USA o naruszenie warunków zawieszenia broni.
Indeks strachu i chciwości spadł z 62 do 47 punktów - rynek przeszedł z zachłanności w strefę lekkiego strachu w ciągu jednej doby.

Przez kilka dni wszystko wyglądało jak gdyby najgorsze było za nami.

5 maja BTC przebił 81 000 USD po raz pierwszy od stycznia. ETF-y bitcoinowe wciągały kapitał przez pięć dni z rzędu. Ropa spadła 6% na sygnał postępu w negocjacjach USA-Iran. Kryptowalutowy indeks strachu i chciwości wskoczył do strefy zachłanności. Wszystko wskazywało na to, że rynek odbił się od lutowego dna przy 62 000 USD i powoli wraca do zdrowia.

Potem, w nocy z czwartku na piątek, trzy niszczyciele US Navy przechodziły przez Cieśninę Ormuz.

Co się stało w Cieśninie Ormuz

Według US Central Command irańskie siły zaatakowały trzy okręty wojenne, USS Truxtun, USS Rafael Peralta i USS Mason, używając pocisków rakietowych, dronów i szybkich łodzi. Żaden okręt nie został trafiony. Armia USA przeprowadziła natychmiastowe uderzenia odwetowe na irańskie instalacje wojskowe odpowiedzialne za atak.

Iran przedstawił inną wersję wydarzeń. Irańskie wojsko twierdzi, że to USA pierwsze zaatakowały irański tankowiec i okręt przy porcie Fujairah w ZEA, a następnie przeprowadziły naloty na cywilne obszary w Bandar Khamir, Sirik i na wyspie Qeshm w południowym Iranie.

Trump nazwał całe zdarzenie "love tap" i powiedział dziennikarzom, że rozejm nadal obowiązuje, ale Iran "musi szybko podpisać porozumienie". Rynki nie podzieliły jego spokoju.

Dlaczego ropa powyżej 100 USD to problem dla BTC

Cieśnina Ormuz to wąskie gardło globalnego handlu ropą. Przepływa przez nią ok. 20% światowej podaży tego surowca. Gdy jest zablokowana lub destabilizowana, ropa drożeje, a droższa ropa oznacza większe koszty transportu, więc... wszystko inne też drożeje.

To jest bezpośredni mechanizm transmisji na rynek krypto. Wyże ceny redukują oczekiwania na obniżki stóp przez Fed, a tańszy pieniądz to główny katalizator który inwestorzy wyceniają w aktywach ryzykownych, w tym w BTC. Innymi słowy: gdy ropa idzie w górę, szanse na cięcia stóp maleją, a Bitcoin traci jeden z głównych argumentów za wzrostem.

W piątek rano Brent przekroczył 100 USD za baryłkę. BTC spadł do ok. 79 600 USD.

Uważam, że mechanizm jest tu czytelniejszy niż w większości narracji rynkowych. To nie jest "krypto spada bo Iran". To "ropa rośnie, co zabija nadzieje na cięcia stóp Fed, co redukuje apetyty na ryzyko, co uderza w BTC". Każde ogniwo tego łańcucha ciągnie za sobą następne.

ETF-y pokazują zmianę nastroju instytucji

Dane Farside Investors z czwartku są niepokojące. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund odprowadził 129 milionów USD, BlackRock iShares Bitcoin Trust kolejne 98 milionów USD. Łącznie ETF-y bitcoinowe straciły 275,5 miliona USD w jednej sesji po pięciu dniach napływów.

To ważna różnica w stosunku do wcześniejszych epizodów geopolitycznych. W lutym, gdy USA uderzyły w Iran po raz pierwszy, ETF-y przez cały marzec notowały odpływy netto na poziomie 3,8 miliarda USD. Potem, gdy napięcia zaczęły opadać w kwietniu, instytucje wróciły agresywnie, wchłaniając 2,44 miliarda USD w samym kwietniu. To pokazuje, że instytucje reagują na geopolitykę, ale wracają szybciej niż kiedykolwiek wcześniej, gdy tylko widać deeskalację.

Pytanie na dziś brzmi: czy to jest epizod z szybkim powrotem czy początek kolejnej fali odpływów?

Co mówią dane techniczne i on-chain

Według K33 Research 30-dniowa średnia stopy finansowania kontraktów terminowych, czyli koszt utrzymywania długiej pozycji, pozostaje ujemna od 67 kolejnych dni. To najdłuższa seria od dekady. Rynek od ponad dwóch miesięcy obstawia spadki lub przynajmniej nie chce płacić za długie pozycje.

Jednocześnie BTC zderzył się właśnie z 200-dniową średnią kroczącą w okolicach 82 500 USD i odrzucił ją. Ta średnia to jeden z najpilniej obserwowanych poziomów w całym tradingowym świecie. Sześć miesięcy bez zamknięcia dziennej świecy powyżej niej to sygnał, który wielu traderów interpretuje jako potwierdzenie niedźwiedziego trendu.

Sygnały techniczne i on-chain mówią to samo: rynek jest ostrożny, a geopolityka daje pretekst do realizacji zysków po pięciodniowym odbiciu.

Rozejm jest kruchy. Co dalej?

To co dzieje się dziś to nie jest koniec konfliktu ani jego nowy rozdział. To kontynuacja wzoru który powtarza się od 28 lutego, kiedy zaczęła się operacja USA i Izraela w Iranie.

Schemat wygląda następująco: eskalacja powoduje spadek BTC o kilka procent i likwidacje długich pozycji, potem pojawia się sygnał deeskalacji lub zawieszenia broni, BTC odbija gwałtownie i likwiduje short-sellerów, po czym napięcia wracają i cykl się powtarza.

Według parlamentu brytyjskiego, który śledzi negocjacje na bieżąco, rozmowy między USA a Iranem toczą się przez mediatora w Pakistanie i dotyczą wolności żeglugi przez Cieśninę Ormuz, irańskiego programu nuklearnego, zniesienia sankcji i długoterminowego porozumienia pokojowego. Iran powiedział, że porozumienie jest "o włos", ale krytykuje "maksymalistyczne żądania" strony amerykańskiej. Kolejna runda rozmów nie jest potwierdzona.

Warto pamiętać że poprzedni epizod z rozejmem, ten z 8 kwietnia, skończył się skokowym wzrostem BTC do 72 000 USD w ciągu godziny gdy Trump ogłosił zawieszenie ataków. Sytuacja może odwrócić się równie gwałtownie w drugą stronę.

Uważam, że przez najbliższe dni Cieśnina Ormuz pozostanie głównym wskaźnikiem wyprzedzającym dla ceny BTC, ważniejszym niż jakiekolwiek dane on-chain czy decyzje Fed. Jeśli pojawi się wiarygodny sygnał deeskalacji, BTC ma fundament do powrotu powyżej 81 000 USD. Jeśli konflikt się zaogni, wsparcie przy 77 000 USD będzie pierwszym testem wytrzymałości rynku.

Indeks Strachu i Chciwości

Co się stało w Cieśninie Ormuz

Dlaczego ropa powyżej 100 USD to problem dla BTC

ETF-y pokazują zmianę nastroju instytucji

Co mówią dane techniczne i on-chain

Rozejm jest kruchy. Co dalej?

O autorze

Newsletter Bitcoin.pl