RPP: inflacja będzie spadać, a gospodarka się odradzać

Poznaliśmy szczegóły debaty, jaka odbyła się we wrześniu w czasie zebrania Rady Polityki Pieniężnej (RPP).  Członkowie organu oczekują spadku inflacji i wzrostu ożywienia gospodarczego.

Najgorsze za nami?

“Członkowie Rady oceniali, że w kolejnych miesiącach można oczekiwać kontynuacji ożywienia aktywności gospodarczej. Sprzyjać jej będzie dalsza poprawa koniunktury w otoczeniu polskiej gospodarki oraz działania ze strony polityki gospodarczej, w tym poluzowanie polityki pieniężnej NBP. Jednocześnie oceniano, że skala ożywienia aktywności może być ograniczana przez niepewność dotyczącą dalszego przebiegu i skutków pandemii, która może oddziaływać negatywnie na konsumpcję, inwestycje oraz akcję kredytową”

– napisano w podsumowaniu rozmów.

Eksperci z RPP dodali, że Polska gospodarka powróci do poziomów sprzed pandemii dopiero w 2022 r.

“Członkowie Rady wskazywali również, że skalę ożywienia gospodarczego może ograniczać też niższa dynamika wynagrodzeń oraz słabsze niż w poprzednich latach nastroje podmiotów gospodarczych. Większość członków Rady oceniała przy tym, że ryzyka dla wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach są skierowane głównie w dół”

– zauważono w dokumencie.

Działania NBP ograniczają ryzyko spadku inflacji poniżej celu NBP

RPP uznało też, że działania NBP ograniczają obecnie ryzyko obniżenia się inflacji poniżej celu inflacyjnego NBP w średnim okresie. Poluzowanie polityki pieniężnej łagodzi też negatywne skutki pandemii.

“W efekcie polityka pieniężna NBP przyczynia się do ograniczenia spadku zatrudnienia oraz pogorszenia sytuacji finansowej firm, oddziałując w kierunku szybszego ożywienia gospodarczego”

– dodano.

Sama inflacja także ma zacząć spadać:

“Na dalsze obniżenie inflacji w kolejnych kwartałach wskazują również prognozy zewnętrzne. Członkowie ci oceniali, że choć niektóre czynniki regulacyjne mogą oddziaływać w kierunku wzrostu cen, to ich wpływ na inflację będzie prawdopodobnie mniejszy niż w bieżącym roku.”

Inflacja w kolejnych kwartałach może jednak jeszcze pozostać zbliżona do obecnego poziomu. Potem – zdaniem RPP – ma spadać.

Większość członków Rady oceniała też, że obniżki stóp procentowych będą wspierały stabilność sektora bankowego. Ich zdaniem będzie to miało pozytywny wpływ na sytuację finansową zadłużonych przedsiębiorstw i gospodarstw domowych.