Co szybciej niż Bitcoin doprowadzi do masowej adopcji kryptowalut?

Niedawno miałem okazję uczestniczyć w panelu dyskusyjnym poświęconym adopcji kryptowalut, który zorganizowano z okazji oficjalnego wejścia giełdy OKX do Polski. To właśnie podczas tej dyskusji Kamil Jarząbek - jeden z najbardziej doświadczonych polskich ekspertów rynku krypto - wypowiedział słowa, które zainspirowały mnie do głębszego researchu: "Masowa adopcja krypto nastąpi przez stablecoiny, nie przez Bitcoina".

Początkowo byłem sceptyczny. Po części przez moje podejście "Bitcoin first" i postrzeganie BTC jako "króla krypto". Ale pomyślałem, że skoro ETFy i Bitcoinowe Rezerwy ciągle "pracują", to w międzyczasie zajmę się researchem tego zagadnienia. Poszperałem, żebyś Ty już nie musiał, i oto czego się dowiedziałem:

Jarząbek może mieć rację. I to cholernie dużo racji!

Cyfrowe dolary zdobywają świat

Wyobraź sobie, że całkowita wartość rynkowa stablecoinów wzrosła z 20 miliardów dolarów pod koniec 2020 roku do ponad 246 miliardów w maju 2025. To ponad 12-krotny wzrost w zaledwie 5 lat! Dla porównania - w analogicznym okresie Bitcoin zrobił ok. 3-4x.

Ale to nie koniec niespodzianek. W 2024 roku stablecoiny obsłużyły transakcje o wartości ponad 27,6 biliona dolarów. Wiesz co to oznacza? Że prześcignęły łączny wolumen transakcji Visa i Mastercard razem wziętych. Pozwólcie, że powtórzę: stablecoiny przebiły dwa największe systemy płatności kartowych na świecie.

Kto by pomyślał, że nudne, stabilne krypto mogą być takim game changerem?

GENIUS Act – ustawa, która zmieni wszystko

Właśnie wczoraj, 17 czerwca 2025 roku, amerykański Senat przegłosował ustawę GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins). To pierwsza w historii USA kompleksowa regulacja stablecoinów, która właśnie trafia do Izby Reprezentantów.

Dlaczego to takie ważne? Bo jak mawiają Amerykanie: "Having / abiding by rules is important", co w wolnym tłumaczeniu oznacza "Posiadanie / przestrzeganie zasad jest istotne" (choć przyznaję, że pisanie tego sprawia, że mam ochotę dać sobie kopa 😅). W każdym razie, przebrnąłem przez ten regulacyjny bełkot, żebyś Ty już nie musiał i spisałem poniżej najważniejsze założenia.

Co dokładnie mówi GENIUS Act?

Emitenci stablecoinów będą musieli móc zamrozić tokeny na żądanie organów ścigania
Osoby fizyczne zachowają prawo do samodzielnego przechowywania stablecoinów (uff!)
Emitenci nie będą mogli oferować natywnego yield'u posiadaczom (koniec z 10% APY na stablecoinach?)
Rezerwy i klucze prywatne muszą być trzymane przez nadzorowanego federalnie powiernika
Stablecoiny będą wsparte 1:1 ekwiwalentami USD (żadnego FDIC nie trzeba)
Skarb Państwa może zablokować niezgodne stablecoiny z rynku USA (Tether, słyszysz?)
Emitenci muszą pokazywać miesięczne audyty rezerw od zarejestrowanej w USA firmy księgowej

To brzmi jak suche przepisy, ale w praktyce oznacza jedno: stablecoiny właśnie dostają zielone światło do ekspansji od największej gospodarki świata.

Kto już wskoczył na pokład?

Lista firm łapiących stablecoinową falę wygląda jak VIP-owska impreza, na którą nie dostałem zaproszenia - mam wrażenie, że są tam już wszyscy oprócz mnie!

Walmart i Amazon - według Wall Street Journal, oba giganty retail eksplorują możliwość emisji własnych stablecoinów.
Société Générale - francuski bank planuje wypuścić publicznie handlowany stablecoin wspierany dolarem.
Santander - hiszpański gigant bankowy rozważa ekspansję w cyfrowe aktywa, w tym wczesne plany emisji stablecoina.
PayPal - już w 2023 roku wypuścili PYUSD, stając się pierwszą dużą fintech firmą z własnym stablecoinem.
World Liberty Financial - projekt krypto Donalda Trumpa uruchomił w tym roku USD1, który ma już wartość rynkową około 2,2 miliarda dolarów.

Według badań Fireblocks, aż 48% firm wskazuje szybkość rozliczeń jako główną przewagę stablecoinów, a niższe opłaty schodzą na dalszy plan. WorldPay przyspieszyło czas rozliczeń o 50% dzięki stablecoinom!

Dlaczego stablecoiny, a nie Bitcoin?

Tu dochodzimy do sedna sprawy, o której mówił Kamil Jarząbek. Bitcoin jest rewolucyjny, ale ma kilka fundamentalnych problemów jako środek płatniczy:

Powolność - transakcje Bitcoin mogą trwać od 10 minut do kilku godzin jeśli sieć jest przeciążona.
Koszty - w okresach zatłoczenia sieci, opłaty mogą sięgać dziesiątek dolarów.
Zmienność - w długim terminie Bitcoin jest świetny w przechowywaniu wartości, ale w krótkim terminie wciąż uważa się go za wysoce zmienne aktywo.

Stablecoiny rozwiązują wszystkie te problemy:

✅ Stabilna wartość (1 USDC/USDT = zawsze 1 USD)
✅ Transakcje w sekundach
✅ Koszty liczone w centach lub nawet ułamkach centów
✅ Proste jak przelew bankowy

Prawdziwy game changer: szybkość, nie oszczędności

Fireblocks przeprowadził fascynujące badanie wśród 300 dostawców płatności i banków. Wyniki? Zaskakujące:

85% widzi nowe regulacje jako zielone światło, nie czerwoną taśmę
86% twierdzi, że ich portfele, API i narzędzia compliance są gotowe na obsługę stablecoinów
71% firm w Ameryce Łacińskiej już używa stablecoinów do płatności transgranicznych

Najciekawsze jest to, że firmy nie patrzą na stablecoiny jako sposób na cięcie kosztów. To dźwignia wzrostu - sposób na dotarcie do nowych rynków, nowych klientów i tworzenie zupełnie nowych modeli biznesowych.

Sam Broner pokazał ostatnio analizę, która otworzyła mi oczy na skalę tej zmiany. Weźmy typową transakcję za 100 dolarów. W tradycyjnym systemie kart kredytowych merchant (sprzedawca) płaci 3,20 dolara prowizji. Z tego bank wydający kartę zabiera lwią część - aż 2,80 dolara (prawie 88%!), operator sieci kartowej bierze swoje 15 centów, a procesorowi płatności zostaje marne 25 centów.

Teraz uwaga – w przypadku stablecoinów ta sama transakcja kosztuje merchanta tylko 1,50 dolara. To ponad 50% oszczędności! Ale to nie koniec magii. Cała ta kwota trafia do procesora płatności, który zarabia 1,09 dolara – ponad 3 razy więcej niż w tradycyjnym systemie. Nic dziwnego, że procesory płatności pchają się do stablecoinów jak oszalałe. Mogą oferować tańszy produkt i jednocześnie zarabiać wielokrotnie więcej. To jest właśnie ten mityczny win-win, o którym wszyscy marzą w biznesie.

Bariery do pokonania

Oczywiście, nie wszystko jest różowe. Jak zauważa analiza PYMNTS, stablecoiny wciąż muszą pokonać "przepaść akceptacji":

Akceptacja u merchantów - sieci kart kredytowych nie osiągnęły powszechności będąc technicznie eleganckie. Skalowały się, bo sprzedawcy mieli zachętę, narzędzia i wsparcie.
Infrastruktura - na początku istnienia kart debetowych/ kredytowych często obowiązywał próg kwotowy, od którego sprzedawca akceptował karty. Wraz z rozwojem sieci płatniczych limity zostały zdjęte co doprowadziło do jeszcze powszechniejszego korzystania z kart. Podobnie będzie ze stablecoinami, które już teraz oferują znaczące korzyści merchantom, a wraz z rozwojem sieci płatności usługi staną się jeszcze wydajniejsze i bardziej opłacalne dla klientów i sprzedawców.
Fragmentacja płynności - w miejscach takich jak Ameryka Łacińska, Afryka czy Australia, księgi zleceń dla USDT i USDC mogą się dramatycznie różnić.
UX i interfejsy - dla masowej adopcji, doświadczenie użytkownika musi dorównać lub przewyższać prostotę Venmo, Stripe czy terminali kart kredytowych

Co dalej? Spojrzenie w przyszłość

Standard Chartered i Zodia Markets prognozują, że stablecoiny mogą osiągnąć równowartość 10% amerykańskiej podaży pieniądza i transakcji walutowych, w górę z obecnego 1%. To oznaczałoby wzrost do ponad 2 bilionów dolarów wartości rynkowej!

Paolo Ardoino, CEO Tethera (największego emitenta stablecoinów), twierdzi że firmy handlujące towarami będą największym motorem adopcji stablecoinów w ciągu najbliższych 5 lat. I przygotowuje się już na kolejną falę konkurencji, gdy mainstreamowi gracze finansowi zaczną wypuszczać własne cyfrowe dolary.

Puenta: Bitcoin otworzył drzwi, stablecoiny przez nie przejdą

Nie zrozumcie mnie źle - Bitcoin pozostaje królem krypto. To on otworzył światu oczy na możliwości technologii blockchain. Ale jeśli chodzi o masową adopcję w codziennych płatnościach, to stablecoiny mają wszystkie asy w rękawie.

Jak powiedział podczas panelu Kamil Jarząbek – i teraz w pełni się z nim zgadzam – to właśnie przez stablecoiny kryptowaluty wejdą do mainstreamu. Nie przez spekulacyjne aktywa, nie przez memy z pieskami i kotkami, ale przez nudne, stabilne, cyfrowe dolary, które po prostu... działają.

I wiecie co? Może właśnie ta nuda jest tym, czego potrzebowaliśmy, żeby krypto przestało być zabawką dla geeków i degenów, a stało się narzędziem dla wszystkich?

PS. Jeśli zastanawiacie się, jak zagrać na wzroście stablecoinów (w końcu trudno zarobić na czymś, co z definicji ma stabilną cenę), to podpowiem: Circle ($CRCL), Coinbase ($COIN) które otrzymuje 54% przychodów Circle, oraz fintechy jak PayPal, Block czy Stripe. Warto zainteresować się TradFi wchodzącymi w stablecoinowy biznes. Ale to nie jest porada inwestycyjna! Jak zawsze DYOR 😉

Indeks Strachu i Chciwości