Decyzja sądu federalnego w Nowym Jorku komplikuje sytuację Kalshi

Sędzia federalna Analisa Torres oddaliła wniosek platformy prognostycznej Kalshi o zablokowanie stanu Nowy Jork przed egzekwowaniem lokalnego prawa hazardowego. Wtorkowy wyrok Sądu Okręgowego dla Południowego Okręgu Nowego Jorku oznacza potężny cios dla spółki, która walczy o legalne oferowanie kontraktów na wydarzenia sportowe bez stanowej licencji. Kalshi natychmiast złożyła apelację od tej decyzji do Sądu Apelacyjnego dla Drugiego Okręgu, próbując ratować swoją pozycję na kluczowym rynku.

Spór dotyczy fundamentalnej kwestii prawnej. Kalshi argumentuje, że jako podmiot regulowany przez federalną Komisję ds. Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC), podlega wyłącznie ustawie o giełdach towarowych (CEA). Według platformy prawo federalne ma w tym przypadku pierwszeństwo i całkowicie znosi jurysdykcję stanowych organów regulacyjnych. Komisja ds. Gier Stanu Nowy Jork stoi na stanowisku, że instrumenty oparte na wynikach sportowych to zwykłe zakłady hazardowe, które bezpośrednio naruszają lokalne przepisy.

Sędzia Analisa Torres w pisemnym uzasadnieniu wyroku wskazała, że nowojorskie przepisy antyhazardowe nie stoją w sprzeczności z federalną ustawą CEA. Sąd uznał, że Kalshi nie przedstawiła wystarczających dowodów na wysokie prawdopodobieństwo wygrania całego procesu merytorycznego. To właśnie ten brak jednoznacznych argumentów uniemożliwił wydanie wstępnego nakazu zabezpieczającego.

Władza porządkowa Nowego Jorku pozwala na autonomiczną ochronę obywateli przed nielegalnym hazardem. Ustawa CEA w obecnym kształcie zostawia przestrzeń dla uzupełniających przepisów stanowych, jeśli dotyczą one rynków kontraktowych powiązanych z zakładami. Sędzia zaznaczyła również, że nowojorskie prawo nie zabrania platformie prowadzenia działalności w sposób bezwzględny. Wymaga jedynie uzyskania odpowiedniej licencji, co nie kłóci się z przepisami federalnymi.

Wyrok ma ogromne znaczenie dla całego sektora finansowego w USA. Daniel Wallach, znany prawnik specjalizujący się w prawie sportowym, poinformował na platformie X, że ta decyzja wywoła efekt domina w kilkunastu innych stanach. Kalshi toczy podobne batalie na terenie całego kraju.

W ubiegłym miesiącu sędzia w stanie Michigan wydał tymczasowy zakaz oferowania przez platformę kontraktów sportowych. W tym samym czasie spółka złożyła pozew przeciwko stanowni Illinois, który wprowadził nowe prawo nakładające opłatę w wysokości 0.2% od wartości transakcji na rynkach prognostycznych.

Sytuację komplikuje fakt, że sama CFTC wystąpiła w kwietniu przeciwko Nowemu Jorkowi. Federalna agencja żąda wyroku ustalającego, który potwierdzi jej wyłączną jurysdykcję nad kontraktami na wydarzenia.

Pomimo narastających problemów prawnych z regulatorami stanowymi, platforma bije rekordy popularności. Kalshi utrzymuje pozycję lidera w segmencie rynków predykcyjnych na świecie pod względem wolumenu obrotu.

Dane analityczne portalu The Block pokazują gigantyczną skalę tego biznesu. W czerwcu miesięczny wolumen handlowy Kalshi osiągnął poziom 33 miliardów dolarów. Główny konkurent, czyli Polymarket, odnotował w tym samym okresie razem ze swoją amerykańską platformą łączny wynik na poziomie 13.95 miliarda dolarów. Prawny pat w Nowym Jorku stawia jednak pod znakiem zapytania możliwość utrzymania tak wysokich obrotów w nadchodzących kwartałach. Kolejne stany mogą teraz wykorzystać nowojorski precedens do zablokowania działalności spółki.