Firma górnicza Bitcoina Marathon Digital traci szansę na boom AI? Analitycy nie są przekonani
Mateusz CzarnyRedaktor Bitcoin.pl
Marathon Digital Holdings (MARA), jedna z największych firm górniczych (bitcoina) na świecie, znalazł się pod lupą analityków z Compass Point. Firma inwestycyjna utrzymała neutralną rekomendację dla akcji spółki, wyrażając wątpliwości co do jej niekonwencjonalnej strategii przygotowań na kolejny halving bitcoina w 2028 roku.
Wyniki finansowe nie przekonują wszystkich
W drugim kwartale 2025 roku Marathon odnotował 238 milionów dolarów przychodów, co oznacza 64% wzrost rok do roku. Zysk netto eksplodował o 505% do rekordowych 808 milionów dolarów, głównie dzięki wzrostowi wartości posiadanych bitcoinów o 1,2 miliarda dolarów.
Mimo imponujących liczb, analitycy Compass Point wyrażają obawy. Większość minerów bitcoinów koncentruje się na możliwościach w obszarze wysokowydajnych obliczeń, traktując to jako formę dywersyfikacji przychodów, ponieważ rosnący hashrate bitcoina obniża rentowność tradycyjnego kopania.
Odmienna strategia Marathon budzi kontrowersje
Podczas gdy konkurenci wynajmują swoją infrastrukturę energożernym firmom AI, Marathon wybrał inną drogę. Spółka współtworzy platformy specyficzne dla AI z wybranymi firmami energetycznymi, co według analityków może prowadzić do zawyżania kosztów operacyjnych i badawczo-rozwojowych, maskując rzeczywistą rentowność.
Ed Engel, analityk z Compass Point komentuje to w ten sposób:
Marathon jest w swoim własnym świecie, podczas gdy wszyscy inni koncentrują się na HPC
Partnerstwa strategiczne jako klucz do przyszłości
Marathon nie pozostaje bezczynny. Firma zabezpieczyła partnerstwa z TAE Power Solutions i wspieranym przez LG PADO AI. Te spółki specjalizują się w wysokowydajnych systemach energetycznych i mogą pomóc w budowie infrastruktury AI "gotowej do wdrożenia w terenie".
Priorytetem Marathon jest monetyzacja "niewykorzystanych lub odciętych elektronów" poprzez partnerstwa na poziomie korporacyjnym. Jednak głównym celem pozostaje dywersyfikacja przychodów poprzez ekspansję na rynki międzynarodowe.
Wyzwania przed halvingiem 2028
Kolejne halving bitcoina w 2028 roku zmniejszy nagrodę za blok z 3,125 BTC do 1,56 BTC. To zaprogramowane wydarzenie stanowiło kryzys tożsamości dla wielu minerów w przeszłości.
Marathon planuje generować ponad 50% przychodów poza USA, preferując "strukturalne joint venture z państwowymi podmiotami energetycznymi". Firma wierzy, że duże pokłady niewykorzystanej energii na świecie, szczególnie odnawialne źródła, prezentują unikalną okazję do skalowania operacji wydobycia.
Akcje w górę mimo wątpliwości
Pomimo zastrzeżeń analityków, akcje Marathon wzrosły w środę o 3% do 17,11 dolarów. Compass Point utrzymuje cenę docelową na poziomie 18 dolarów, a spółka posiada blisko 50 000 bitcoinów o wartości 5,9 miliarda dolarów.
Czy strategia Marathon się opłaci? Czas pokaże, czy ta niekonwencjonalna droga doprowadzi do sukcesu, czy pozostawi firmę z tyłu w wyścigu o przyszłość wydobycia kryptowalut.
O autorze
Mateusz Czarny
Miłośnik kryptowalut i trader z ponad 5-letnim doświadczeniem w branży blockchain. Z wykształcenia jestem politologiem. Jako dziennikarz specjalizuję się w analizach rynku oraz najnowszych trendach Web3. Historia i ekonomia to moje pasje, które pochłaniają znaczną część wolnego czasu. W moich publikacjach staram się tłumaczyć zawiłe kwestie w sposób przystępny dla różnych grup inwestorów. Regularnie analizuję ruchy cenowe, regulacje i innowacje w przestrzeni zdecentralizowanych finansów. Wśród moich zainteresowań jest też biohacking. W wolnym czasie lubię pograć amatorsko w siatkówkę. Moje prywatne przemyślenia znajdziesz na https://x.com/MateuszCzarnyX
Chcesz być na bieżąco? Zaobserwuj nas w
ObserwujGoogle News
Newsletter Bitcoin.pl
Najważniejsze newsy i insiderskie informacje prosto na Twój email.
Dbamy o ochronę Twoich danych. Polityka Prywatności