Zdaniem eksperta ETF-y SOL nie powstaną

Alex Thorn, dyrektor działu badań w Galaxy Digital, przygotował analizę wniosku dotyczącego spotowego ETF-a SOL, jaki Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przedłożyła firma inwestycyjna VanEck. Jego zdaniem szanse na powstanie funduszy są nikłe. Czy więc ETF-y SOL pozostają mirażem?

ETF-y SOL nie powstaną?

Zacznijmy od tego, że VanEck przygotował jak na razie tylko dokument S-1. Nie wypełniono formularza 19b-4. Już to jest dziwne. Dlaczego? "Es jedynka" to faktyczna przepustka ETF-ów na giełdy. Tyle że 19b-4 to wniosek-zatwierdzenie funduszy. Najpierw SEC musi sprawdzić, czy dany fundusz byłby zgodny z prawem USA. Do tego to ten dokument włącza "zegar" - rozpoczyna procedurę i zobowiązuje urzędników do udzielenia odpowiedzi wnioskodawcy w konkretnym terminie.

Jak wskazuje Thorn, problem może być głębszy. SEC postrzega obecnie solanę jako niezarejestrowany papier wartościowy. Wynika to z dokumentów dot. sprawy giełdy kryptowalut Coinbase.

Klasyfikacja ta komplikuje proces zatwierdzania ETF-a opartego na solanie. Biorąc pod uwagę, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd utrzymuje obecnie w swojej sprawie przeciwko Coinbase, że solana jest niezarejestrowanym papierem wartościowym, wobec braku istotnej zmiany stanowiska ze strony SEC, prawdopodobne jest, że wniosek ten [dot. ETF-a] zostanie odrzucony

– stwierdził Thorn.

SEC godząc się na ETF SOL zaprzeczy sama sobie.

Wszystko może się jeszcze zmienić

Czy więc ETF SOL nie powstanie? Niekoniecznie. Zauważmy, że podobne obawy pojawiały się w kontekście etheru. Ostatecznie jednak fundusze oparte na ETH zostały zaakceptowane przez SEC i mają wkrótce trafić na giełdy.

Do tego niedawno przyjęta w Izbie Reprezentantów ustawa FIT21 wyznacza granice regulacyjne pomiędzy SEC a Komisją ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarów (CFTC). Przepisy te wyjaśniają, które aktywa cyfrowe należy traktować jako towary, a które jako papiery wartościowe. Taka przejrzystość legislacyjna może utorować drogę do przyszłych zatwierdzeń ETF-ów kryptowalut.

Ten rodzaj przejrzystości może również znacząco wpłynąć lub zwiększyć szanse na zatwierdzenie ETF-a dla bazowych walut cyfrowych innych niż bitcoin i ether

– zauważył Thorn.

Możliwe więc, że ETF-y SOL powstaną. Z drugiej strony, niepokoi to, że wniosku o taki fundusz nie złożył BlackRock. Gigant uchodzi za bardzo wpływową firmę. Niektórzy uważają, że to właśnie fakt, że spółka Larry'ego Finka chciała mieć swoje ETF-y BTC i ETH, sprawił, że SEC się ugięła i powiedziała "tak".

Indeks Strachu i Chciwości

ETF-y SOL nie powstaną?

Wszystko może się jeszcze zmienić

O autorze

Newsletter Bitcoin.pl