Altcoiny nieco przegrzane. Czy kluczowe dane makroekonomiczne zdeterminują kolejne ruchy na rynku kryptowalut?

Lipiec 2025 roku okazuje się niezwykle dynamiczny dla rynku kryptowalut i tradycyjnych aktywów finansowych. Po okresie względnej stabilności, obserwujemy obecnie intensywną aktywność, która zmusza inwestorów do większej czujności i przemyślanych decyzji inwestycyjnych. Przed nami kluczowe dla rynku kryptowalut dane makroekonomiczne.

Kluczowe wydarzenia wpływające na rynek kryptowalut

Obecny tydzień charakteryzuje się względnym spokojem na froncie danych makroekonomicznych, choć inwestorzy z uwagą śledzili czwartkowe dane dotyczące wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Historycznie te wskaźniki utrzymywały się w przedziale 220-240 tysięcy, i z dzisiejszym odczytem 217 tysięcy mogą nie wywołać znaczących ruchów na rynkach.

Prawdziwa burza danych nadejdzie jednak w przyszłym tygodniu. Kalendarz ekonomiczny zapowiada się niezwykle bogato - we wtorek poznamy dane JOLTS dotyczące ofert pracy, w czwartek zobaczymy wskaźniki inflacji PCE oraz dane o dochodach i wydatkach osobistych, a w środę odbędzie się posiedzenie Rezerwy Federalnej. Piątek przyniesie kluczowe dane o bezrobociu i zatrudnieniu poza rolnictwem.

Te nadchodzące publikacje prawdopodobnie wyznaczą ton dla rynków na kolejne dwa do trzech miesięcy, dlatego analitycy i inwestorzy przygotowują się już teraz na potencjalne zwiększenie zmienności.

Presja na Jerome'a Powella i pozytywne sygnały z frontu handlowego

Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell od dłuższego czasu znajduje się pod intensywną presją administracji Trumpa, która dąży do obniżenia stóp procentowych. Warto podkreślić, że decyzje dotyczące polityki monetarnej podejmuje cały komitet FOMC, a nie jedna osoba, jednak polityczna presja na szefa Fed znacząco się nasiliła w ostatnim czasie.

W ostatnim tygodniu administracja zaczęła kwestionować wydatki Fed na remonty siedziby banku centralnego, co stanowi kolejny element kampanii nacisku. Choć podobne sytuacje zdarzały się już wcześniej w historii relacji między prezydentami a przewodniczącymi Fed, obecny przykład należy do bardziej ekstremalnych.

Pojawiły się również plotki o możliwej rezygnacji Powella z zajmowanego stanowiska. Są to jednak jedynie spekulacje, które prawdopodobnie będą się powtarzać. Oczekiwania wskazują, że Powell pozostanie na swoim stanowisku do końca kadencji w połowie 2026 roku. Ewentualne zwolnienie lub rezygnacja poważnie podważyłyby niezależność Fed i prawdopodobnie wywołałyby silną negatywną reakcję rynków.

Z drugiej strony, pozytywne wiadomości napływają z frontu handlowego. Ogłoszenie porozumienia handlowego między Stanami Zjednoczonymi a Japonią zostało przyjęte przez rynki z entuzjazmem. Szczególnie ważne okazało się ustalenie stawki celnej na poziomie 15 procent zamiast pierwotnie rozważanych 25 procent. Ten rozwój wydarzeń zwiększa prawdopodobieństwo zawierania kolejnych umów handlowych na korzystniejszych warunkach.

Sekretarz skarbu Scott Bessent dodał optymizmu, informując o lepszym niż oczekiwano przebiegu negocjacji z Europejczykami i prawdopodobnym przedłużeniu terminu oddalenia wejścia w życie ceł z 12 sierpnia.

Analiza dominacji Bitcoina i sygnały przegrzania rynku

Dominacja Bitcoina, kluczowy wskaźnik dla rynku kryptowalut, doświadczyła wyraźnego spadku z poziomu 66 procent do 61 procent na trzydniowym wykresie. Poziom 60-61 procent stanowi historyczną strefę wsparcia, co widzimy z resztą w chwili obecnej.

Ten spadek dominacji Bitcoina odzwierciedla się również w zachowaniu pary ETH/BTC, która po osiągnięciu dna wykonała gwałtowny ruch wzrostowy. Wskaźnik TOTAL3, reprezentujący kapitalizację rynkową wszystkich kryptowalut z wyłączeniem Bitcoina i Ethereum, potwierdza wybicie z głównego oporu poziomego na poziomie 930 miliardów dolarów, docierając do strefy oporu w okolicach 1,1 biliona dolarów.

Podsumowując te obserwacje, można stwierdzić, że nastąpił wyraźny spadek dominacji Bitcoina, co zaowocowało mini "sezonem altcoinów". Jednak dominacja BTC osiągnęła lokalne wsparcie, podczas gdy TOTAL3 dotarł do poziomu oporu, co skutkuje obecną mini-korektą na rynku altcoinów.

Wskaźniki spekulacji ostrzegają przed przegrzaniem rynku

Dwa kluczowe wskaźniki potwierdzają tezę o możliwej nieco dłuższej korekcie. Indeks Spekulacji, pokazujący procent altcoinów z 90-dniowymi zwrotami wyższymi niż Bitcoin, osiągnął wysokie poziomy. Takie odczyty sugerują nasilone spekulacje, potencjalne nadmierne wykorzystanie dźwigni finansowej i rosnące prawdopodobieństwo korekty cen.

Wskaźnik ten znacząco wzrósł w ostatnim czasie, co skłania do zachowania większej ostrożności w krótkim terminie. Podobne sygnały wysyła Bitcoin Heater, kolejny miernik spekulacji na rynku. Wysokie poziomy tego wskaźnika wskazują na zwiększone wykorzystanie dźwigni finansowej, co stanowi sygnał ostrzegawczy i wymaga większej ostrożności inwestycyjnej.